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锌周评(2019.8.5-2019.8.9)

时间:2019/8/10 11:20:44 Feijiu网  免费注册赢积分 编辑:大大

本周基本金属表现先抑后扬。离岸人民币“意外”破七,美国财政部则将中国列为汇率操纵国,中美关系进一步恶化,全球金融体系内的标的如股市、债券均出现系统性大跌,黄金连续暴涨,大宗商品在周初集体大跌,然后,在美元高位回落下,市场恐慌情绪逐渐修复,商品出现低位回升,修复上行态势,周末时大多收复了部分周初的跌幅,SMMI周涨0.86%,其中镍在资金多头的大肆入市引领下继续表现暴涨,伦镍触及16690美元,沪期镍一度封于涨停,全面突破12万元/吨,创下历史新高,SMMI.Ni周暴涨9.86%。铅在短暂盘整后,继续反弹上升之路,沪期铅维稳于16700-16800元/吨,现货表现也好于上周,冶炼厂收窄之前的大贴水状态,贸易商也表现积极,SMMI.Pb周涨2.6%。铝表现后发制人,周后立足13800元/吨,重心返升于13900元/吨上方,氧化铝止跌,铝锭库存在淡季中仅表现小增1千余吨,多头看好后市,现货升水上抬至升水30元/吨,且成交表现活跃,SMMI.Al周涨0.72%。沪期锡周内一度大涨4000元/吨,带动当日现货成交锡价上抬,但涨势难以持续,很快回归于原有震荡区间。铜价低位回升,现货升水持平,周内表现乏善可陈贸易活跃度低迷,SMMI.Cu周涨0.36%。周内锌表现期弱现强,沪期锌遭到空头抛压,跌破震荡平台下沿,现货升水逐日上抬,也难挽回锌价跌势,SMMI.Zn周跌1.4%。下周欧美经济数据仍较集中,宏观环境下担忧情绪暂难平复,本周的低位回升令大部分金属摆脱了低谷区,但持续回升尚需各个金属自身基本面的推动以及资金的青睐程度,警惕周内大举入市的资金在下周逐渐后撤。

锌:周初,宏观环境恶化,市场风险偏好上升,资金以避险外逃为主,伦锌承压下行,并报收三连阴,期间一度探低至2251.5美元/吨,不断刷新近三年以来的低点,技术上5、10日均线熊市陡峭程度加深,后两日,美国总统表示对强势美元不满,美元汇率指数创三周最大跌幅,有色金属集体触低反弹,伦锌跟随上行,报收反包小阳线,暂现止跌企稳的迹象,截止本周五,伦锌报收2290美元/吨,周跌幅2.06%,持仓量增901手至252982手。

本周沪锌价格破万九平台下行,新一轮的下跌行情宣告开始。周初,沪锌挣扎于万九平台上方,整个运行轨迹符合区间震荡,期间高位一度探至19375元/吨,但始终难以有效突破20日均线压力,后几日,市场库存垒增的预期逐步兑现到盘面,空头逐渐积聚能量,沪锌破万九平台下挫,报收三连阴,5、10日均线拐头加速下行,期间一度探低至18375元/吨,刷新沪锌主连合约的近三年新低,高位万九支撑仅几天从支撑位转变为压力位,截止周五,沪锌最终报于18550元/吨,周跌幅3.54%,持仓量增76190手至231282手。

本周上海市场0#锌对沪锌1908合约升水自上周150元/吨攀升至180元/吨左右。双燕对8月自升水170元/吨左右上升至200元/吨左右。驰宏对8月自210-220元/吨升至260-280元/吨。进口SMC对0#国产贴40-50元/吨。

本周伴随期锌大幅下行,下游刚需采买情绪较佳,宁波地区贸易商反应出货较为顺畅,加之贸易市场流通货源较紧影响下,市场挺现货升水意愿较为强烈,市场报价水涨船高。1908-1909合约维持0-30元/吨的contango结构,现货报价逐步转至对9月,截至周五上海市场0#国产对9月报价升水190-200元/吨。总体来说本周现货市场成交较上周继续好转。下半周进口SMC货源流通略有增多,加之沪粤价差已至240元左右,部分贸易商已开始调配广东货源至上海,下周上海市场流通量预计小幅增加,升水继续上升的空间较为有限。

本周广东0#现锌对沪锌1909合约贴水40-贴水30元/吨附近,粤市较沪市由上周五贴水160元/吨附近扩大至贴水230元/吨附近。周内锌价下跌后区间整理,炼厂虽略有惜售,然市场货源流通较为充裕,并未有较大影响。周内广东市场成交集中在对09合约贴水70-贴水50元/吨附近,盘面持续下行,接货商在周三及周四逢低拿货较多,下游虽有部分逢低采买补库意愿,然因对价格较为看跌,叠加订单仍未有明显好转,补库货量较为有限。整体来看,由于锌价下行,市场成交受到明显刺激,交投氛围显著升温,主要交投仍由贸易商贡献较多,但下游逢跌补库仍贡献一定成交量。本周广东现货市场成交情况较上周明显好转。

本周天津0#现锌对沪锌1909 合约升水100-180元/吨附近,津市较沪市由上周贴水40元/吨扩大到贴水60元/吨附近。周内锌价持续走弱,跌破前低关口,炼厂较为惜售,天津市场货源流通在后半周转向紧张,叠加下游仍贡献一定成交量,津市锌现货升水不断走高,自周一对09合约升水60-100 元/吨上调至周五对10合约升水100-180 元/吨附近。本周来看,周初锌价偏向区间整理,下游等待观望情绪较浓,接货意愿未有显现,自周三起,一系列宏观利空情绪打压下,锌价跌破万九关口,下游逢跌补库,接货意愿有明显好转,叠加周末备库需求,天津市场现货供应紧俏,现货升水再度走高。总体来看,本周下游市场成交情况较上周有所转好。



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