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锌周评(2018.6.25-2018.6.29)

时间:2018/6/30 11:07:57 Feijiu网  免费注册赢积分 编辑:大大

周初中美贸易战再掀波澜,美元指数返升至95上方,基本金属承压全面飘绿,周后国内公布5月规模以上工业企业利润继续高速增长,市场信心提振,铅锌镍快速走出空头阴霾,低位回升,各个金属表现差异化加大。最为亮眼的是铅,沪铅放量增长再创近期新高,期铅周涨幅一度最大涨幅近5.5%,现货依然升水高企,SMMI.Pb周涨6%。锌先抑后扬,周初一度探低2017年7月以来低点,随后在国内冶炼厂集中会议减产检修的消息流出,空头减仓离市,沪期锌快速返升于23000元/吨上方,期强现弱的特征令现货转涨幅度有限,SMMI.Zn周涨1.69%。沪期镍自周初的117000元/吨上方探低114000元/吨后,周末返升重归117000元/吨一线,期货资金流量当属金属品种第一,现货由于月末结算原因,表现偏弱,SMMI.Ni周跌0.02%。伦铜连续破位周跌1.68%,沪期铜略显抗跌,守在51500元附近,现货表现沉寂,年中结算来临,令现货贴水扩大,SMMI.Cu周跌0.47%。


沪期锡已连续4周收阴,本周跌幅持续超1%,现货低价货源少,贴水收窄,SMMI.Sn周跌0.86%。铝再次成为基本金属中的对冲空头配置。沪期铝在万四附近挣扎,现货供应放大,贴水一路扩大,看空情绪主导下,成交低迷,SMMI.Al周跌1.06%。本周SMMI周内小涨0.47%。下周跨入7月,资金压力将有所缓解,但中美贸易摩擦变化莫测,且国内外经济数据集中,美元或将持续强势高位,即使在个别金属自身存有利多因素,但宏观大环境的不确定仍使得空头挥舞大棒随时施压,消费逐渐进入高温淡季,整个市场弱势格局恐难有改善。

锌:本周伦锌探低返升,尝试站稳2900美元/吨整数位。周初中美贸易战再掀波澜,看空情绪持续发酵基本金属承压全面飘绿,伦锌未能幸免阶梯式下挫轻松下破2900美元/吨,重心下移至2850美元/吨附近暂缓跌势盘整,周二因LME锌现货升水高企,持货商交仓1600吨,空头借机抡棒来袭,伦锌刷新2017年8月以来的新低至2815美元/吨,低位引发部分空头资金回撤,伦锌止阴翻红,适时美国对华态度改善,看空情绪收敛,伦锌快速拉涨摸高2924美元/吨后承压回落,随后LME锌注销仓单连续两日增加,注销仓单占比自年内低位3.14%返升至10.7%,伦锌应声上涨刷新周内高位至2931美元/吨,然看空情绪仍主导市场,伦锌再次回落,挣扎尝试站稳2900美元/吨整数位。截止本周五,伦锌成交量减9713手左右至51843手左右,持仓量减6155手左右至21万手左右。

本周沪锌主力1808合约先抑后扬,录得四连阳,成功站稳23000元/吨整数关口。周初看空情绪进一步释放,资金杀跌沪锌补跌重心下沉至22530元/吨附近,低位触及22380元/吨,刷新2017年7月以来低点。下方平台支撑较为有效,加之相对低位部分空头止盈离场,沪锌小幅拉升,重心上移至22750元/吨附近陷入僵持,随后受宏观利好提振,加之周四炼厂于陕西开会商讨减产事项消息刺激,叠加LME注销仓单录得增加,空头资金大量出逃,沪锌快速上行,轻松突破23000元/吨压制后触及23500元/吨高位,高位吸引部分多头获利了结,市场看空情绪仍占主导,部分空头加仓入场,沪锌阶梯式下挫下测23000元/吨支撑,最终持稳运行于23250元/吨附近。截止本周五,沪锌指数成交量增110.7万手左右至351.5万手左右,持仓量减45098手左右至41.2万手左右。

本周上海市场0#锌对沪锌1807合约自升水60-70元/吨左右,转为升水90-100元/吨左右;0#双燕对7月升水仍持稳于100-130元/吨;进口AZ、KZ报价持稳于贴水30-贴水20元/吨,西班牙、印度、秘鲁报价自贴水100-贴水80元/吨左右扩大至贴水130-贴水120元/吨左右。沪锌探低返升,冶炼厂惜售情绪渐有减弱。周初长单最后一天,市场下月票货源增多,加之贸易商票据问题不大,当月票与下月票货源价差仅为10元/吨左右;进入新长单周期,因期锌反弹,贸易商交投较为淡定,现货升水陷入僵持,后半周临近跨月,因资金紧张,持货贸易商积极出货变现,现货市场出货为主,接货者寥寥,现货升水快速调整至升水60-70元/吨左右,而下游周初价格低位积极采购补库,期锌反弹后以消耗库存为主,加之月末资金问题,下游采买热情退却,市场成交逐渐走弱,整体成交货量较上周小增。

本周广东0#现锌对沪锌主力1808合约由上周升水370-400元/吨转为升水360-400,整体变化不大,粤市较沪市由上周升水120元/吨扩大至升水160元/吨左右。本周初期锌价进一步走低,部分炼厂惜售不出,市场流通货源偏紧,贸易商交投较为谨慎,下游逢低入市询价,然畏跌情绪较浓,仅维持刚需采购。后半周期锌止跌修复,炼厂出货稍有改善,贸易商为回笼资金积极出货,然下游因订单偏弱加之前期备库尚未完全消化,拿货意愿不佳,市场成交有贸易商主导。本周整体市场成交平平。

本周天津市场0#现锌对沪锌1807合约升水100-150元/吨,升水较上周持平,津沪价差仍维持在升水40元/吨左右。周初至周三,期锌触及低位,炼厂惜售,加之临近月末库存有限,部分贸易商有意挺价,致使升水爬高至200元/吨附近,直至周四,锌价返升,下游观望心态渐浓,采购意愿降低,津市升水逐步收窄至上周同期水平,市场整体成交量较上周基本持平。



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