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炸弹随时引爆 当前钢价迷局破解

时间:2006-8-17 0:00:00 中国废旧物资网  免费注册赢积分 编辑:任晓飞

 政策的迷惘

    3月2日,不到一天时间,国家发改委就对3月1日公布的《2005年钢铁行业运行分析及2006年趋势预测》作出了修正,把炼钢能力以及在建能力的具体数字删除了,并收回了关于今年钢铁业可能整体亏损的预测。原报告分析:钢铁产业"产能过剩矛盾将更加突出。据初步调查统计,2005年我国已形成4.7亿吨炼钢能力,还有在建能力0.7亿吨,今年的炼钢能力将进一步扩大。即使考虑需求增长,产能释放也将对钢材市场形成巨大的压力。并预测2006年钢铁工业整体将走向微利甚至亏损的局面。"

    修正的报告变为:"产能过剩矛盾将更加突出。近两年我国钢铁产能增长较快,从去年开始产能过剩的压力逐步显现。今年的炼钢能力将进一步扩大。即使考虑需求增长,产能释放也将对钢材市场形成巨大的压力。并预测钢铁工业整体将走向微利的局面。

    从,国家发改委钢铁报告事件可以得出这样的结论:国家的钢铁行业主管部门和代表国内钢厂利益的中国钢铁工业协会对于目前的钢铁行业宏观形势的看法是有明显分歧的。国家发改委从宏观大局的角度对目前的钢铁行业形势判读是明显悲观的,认为供大于求的局面已经形成,钢铁行业应该加速整合,提升整个行业的核心国际竞争力,而中国钢铁工业协会出于国内钢铁行业的利益考量,认为目前供大于求的局面只是暂时的,发展的问题要用发展的眼光来看,觉得依靠国内大钢厂的力量可以做好行业整合。

    由于国内各大钢厂都是地方的利税大户,虽说都是国有制,但是有中央直属,省属之分,利益的博奕必然导致各自对政策的解读不一,国家发改委钢铁报告事件就是例证之一,在当前的敏感时间内,发生这样的事件无疑反映出钢铁行业已经成为各个利益集团的焦点,直接导致政策实施力度的变化,进而对钢材的市场价格产生作用。

    钢材供需的再分析

    1)国际市场库存已经下降到合理水平,需求上升、价格回暖,拉动了中国钢材出口。从去年11月开始我国钢材出口已经从133万吨回升到今年1月的181万吨的水平,同比增长26.8%。进口钢材157万吨,同比下降18.3% 。展示了良好的进出口发展态势。中国钢材市场走出价格回升也支持了国际钢材市场的价格稳定和回升。

    2)前期低价格形成的成本压力使一些企业减少了钢材生产,推迟了新设备的达产,安排了设备检修,钢厂所做的努力减少了市场资源的压力,放缓了产量增幅。2006年1月份我国粗钢产量3028万吨,比2005年12月份的3204.14万吨,大幅减少176万吨,环比下降5.5%,这是自去年以来月度产量环比降幅最大的一个月,也是自去年下半年以来月度粗钢日均产量的首次下降。特别是长材产量增长8-9%,增长速度明显放缓。但2006年一月扁平材产量增长20%以上,远远高于钢材产量平均增幅,尤其是中厚板和热轧板卷资源供应增长压力依然较大。

    3)冷、热薄卷板供需关系的改善和市场库存的较低水平率先拉开了价格上涨的序幕,普通冷、热轧薄板以及涂镀板等品种则出现了自去年下半年下跌以来的第一个“止跌反弹”的行情,普遍上扬300-400元/吨。其它钢材品种受市场景气回升和成本压力,在钢厂提价支撑和经销商减亏欲望的努力下,演绎了2月钢材市场价格回升走势。

    供求关系对市场走势起着基础性的影响作用。我国钢材市场目前的价格回升只是市场供需关系短期改善后的价格合理调整。新产能投产的压力,中国钢材市场今年的总体运行趋势和钢材价格上涨后必然带来进出口关系的微妙变化和国内供给的快速增加,最终将影响冷、热板卷和其它钢材品种市场的走势。

    除了薄板材由于出口增加,国内资源压力缓解,其它品种钢材价格上涨并没有真正反映市场需求关系的变化,并不是最终用户的需求拉动,实际下游用户的需求其实并没有明显的放大,钢厂和贸易商达成一定的默契,贸易商大量囤货,钢厂连续拉升出厂价格,造成短期内的市场资源缺乏,直接造成钢材市场价格的大幅反弹。由此可以断言,当前的钢材价格上涨并不是由于钢材的市场供需关系发生根本改变造成的,钢材资源供大于求的局面不会改观

    钢价迷局破解 

    随着钢材市场价格的大幅反弹,由于市场实际需求并没有明显放大,反而下游用户的观望气氛愈加浓烈,当前的钢材市场已经孕育着很大的风险。价格的上涨和成交量的萎缩必然在某一时间会出现明显的拐点,直接导致钢材的市场价格开始又一个轮回。

    另外,当前钢材贸易模式的转变也成为这次价格大幅度反弹的一个诱因。就拿螺纹钢和热卷的贸易商为例,现在有贸易商将电子盘和现货贸易打通,通过几家将现货价格稳住,在电子盘上抛空,由于现在电子盘交易只是需要10-20%的保证金就可以操作,所以导致目前钢材贸易股票化现象的出现,电子盘的价格变化直接对钢材现货市场的价格走势产生影响。

    由于赚钱效应的影响,各路热钱纷纷涌入,这些热钱的建仓直接推高了钢材的市场价格,这是目前需要仔细关注的一个现象。就当前钢材市场而言,风险控制已经成为钢厂和贸易商都需要注意的一个问题,不能好了伤疤忘了痛,使得去年的钢材价格大起大落现象在今年重现,就当前的各类钢材品种而言,以螺纹钢为代表的建材风险小,存在一定的市场机会,以冷热卷为代表的板材已经处于高位,需要仔细控制市场风险,而以镀锌,彩涂为代表的涂镀类板材由于目前比价关系还比较合理,基本处于市场供需平衡状态。需要特别指出的是硅钢片在后市存在明显的抗风险优势,因为硅钢片现在有的规格比同规格的冷板价格还低,在比价上存在明显优势,而且等国内新进钢厂在硅钢片市场推广阶段结束以后,必然会根据成本来调整硅钢片的出厂价格

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